PSA/FCA合并?听起来美好 实际困难重重

近日,标致雪铁龙集团表示(PSA)与菲亚特克莱斯勒集团(FCA)发表声明,双方正在进行商讨,目标是促成一家新的全球性大规模汽车企业。如果此次FCA和PSA能达成协议,将会缔造出一家价值近500亿美元的汽车巨头。

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为什么是这两家公司

近年来,FCA一直在寻求合作伙伴。该集团已故首席执行官塞尔吉奥·马尔乔内此前被爆出计划联合通用、大众与FCA进行合并,三方组成一个超级汽车联盟,然而最终未果。今年,FCA又计划与雷诺合并,但结果同样以失败告终。由此可以看得出,车企想要合并绝非易事,那这次为何FCA就与PSA传出绯闻了呢。

结婚讲究门当户对,车企合并也要实力相当。PSA集团当前市值为225亿美元,FCA集团市值223亿美元;FCA与PSA在2018年的全球汽车销量成绩分列第八(484万辆)和第九(413万辆)。两家车企无论从市值还是销量确实是高度重合,能够坐到谈判桌上商讨也就不意外了。

为什么要合并

合并的主要目的还是为了互补。从市场角度而言,FCA利润98%来自于北美市场,PSA的欧洲汽车销量则占到了整体的80%。两家的主力市场完全不同,合并也有利于双方进入彼此的优势市场。合并后无论是PSA开拓北美市场还是FCA提升欧洲市场份额,都比单打独斗更为容易。

从技术层面来看,近年,随着电气化、智能化等技术的快速发展,汽车制造商面临着转型,这意味资金方面将负担巨大压力。在这样的背景下,报团取暖可谓上策。在电气化时代,FCA明显落后于其他竞争对手,PSA稍好一些,但也算不上行业领先。双方都希望借由与其他车企的合作来共同推进电气化技术及产品平台的研发。FCA与PSA若合并,不仅可共担巨大的电动化研发投入成本,也可加快产品研发周期和更快实现电气化产品投放。

合并看起来是更好的选择,不过双方仍面临多重挑战。之前与雷诺合作失败就有法国政府的干预,PSA的主要股东还是法国政府,所以政治上的担忧和权力斗争往往会破坏潜在的商业交易。另外,合并后必然面临着分工和管理等方面问题,同样也会影响到谈判结果。所以合并虽好,且行且珍惜。

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