睿财经讯（文/萧玮）10月11日，墨迹天气未通过IPO审核。墨迹科技为IPO做了充分的准备，聘请了华泰联合、金杜大律师和大华会计事务所等国内顶尖机构为自己保驾护航。同时墨迹科技背后还有阿里创业投资有限公司险峰系、创新工场系、上海盛资等知名投资机构。
即便是”荣耀光环”加身，墨迹科技还是未能通过发审委的审核。
三年艰辛的上市路
墨迹天气2010年创立，通过手机、平板和TV等终端设备为用户提供天气信息，累计安装用户达到5.56亿人次。
早在2016年墨迹天气就曾申请创业板上市，却未通过。2018年1月再次递交募股说明书，依然被证监会拒绝。今年重新递交IPO申请，申请依然被驳回。
三次申请三次被拒，墨迹天气的上市之路可谓是千辛万苦。
业务过于单一
墨迹天气主要的收入依靠广告投放，2014年、2015年、2016年和2017年广告收入占比为94.84%、98.12%、98.99%和998.86%，墨迹天气收入过于单一，可以说完全依靠广告投放。虽说墨迹天气有较大的用户群体，但近两年客户有下降的趋势。
智能手机开始越来越丰富自己功能，天气预报成为智能手机的标配，安装天气类APP的人变得越来越少。用户量下降对墨迹天气广告投放会有影响，这将增加墨迹天气后期的不确定性。
APP违规收集个人信息
今年9月，公安部网络安全保卫局等部门公布涉嫌采集公民个人信息的多款APP，其中墨迹天气就榜上有名。墨迹天气获取8项敏感隐私权限。
广告收入的真实性和持续成长性存疑
同时证监会在审核结果报告中称，墨迹天气收入增长速度远高于月均活跃用户数量的原因及商业合理性，经营收入增加的原因及其与同行业公司的一致性、合理性，营业收入增幅和净利润不匹配。也就是说墨迹天气的收入有可能存在问题，或者是有关联交易的可能性。
同时证监会对墨迹天气的可持续性和高毛利率的合理性提出质疑。
违规投放广告
证监会指出，墨迹天气App存在未经其许可违规发布互联网新闻信息，被责令限期整改的情形；存在取得《互联网药品信息服务资格证书》之前，发布药品广告的情形。现有的App存在视频节目与游戏节目，以及发布医院广告。请发行人代表对报告期内发行人所从事的全部业务是否已取得当时有效的法律法规规定的全部资质等相关问题进行说明。
收入依赖关联股东。
墨迹科技股东除实际控制人金犁外，杭州阿里创业投资有限公司持有15.5%的股份是第二大股东，险峰系股东合计持有18.97%的公司股份，创新工场系股东合计持有8.71%的公司股份。
其中杭州阿里创业马云控股，他的持股比例达80%。在2013年参与墨迹科技的B轮融资，融资金额为数千万人民币。
证监会报告中还指出，在报告期内，直接或间接股权关系的客户（阿里、苏宁、腾讯）直接或间接贡献收入金额及占比较大。这说明墨迹天气依靠股东活下来的几率较大。
工具类APP的尴尬
有专家称，工具类软件IPO前景黯淡，门槛低商业模式落后，用户体验和流量变现几乎是不可以调和的矛盾，墨迹被否理所应当。昨天以超低价发行港股的鲁大师今天大跌，7亿月活的美图在港股和4亿月活且一度成功出海、AI加持的猎豹在美股，两者股价都从高点跌了90%。说明无论什么市场，投资人都用脚投票。
墨迹天气三次上市未果，也许将会有第四次上市申请，但被通过的概率还是较低。
